钢市在惯性作用下，短期内仍会被推高

文章作者：admin更新时间：2019-06-19 08:56:29

据我的  网监测，4月中旬至9月11日，上海市场4.75mm热轧板卷价格从最高位的4360元/吨已跌至3370元/吨，累计下跌近1000元/吨。受国内发改委近日连续批复1万亿投资项目的利好消息提振，自上周五起，该品种价格连续三日小幅反弹，累计上调110元/吨。

　　国海证券一位钢铁行业分析师称，此次，宝钢10月份出厂价格维稳的意图比较明显。一方面9月份是贸易商集中还款期，资金链越发紧张。另一方面，钢市基本面尚不牢固，一旦需求出现好转，不排除钢厂产量也随之跟上，产能过剩制约钢价反弹。

　　尽管如此，更多的市场人士认为钢价企稳表明需求开始回升，特别是地产投资回升和基建项目增加，有利于钢铁行业去库存。数据显示，发改委6-8月份月均批复基建项目投资额达2400亿元，较前5月平均提高1560亿元。1-8月累计批复基建投资项目达1.14万亿元，同比增长112.6%。9月进入建设旺季后，将推动 需求环比改善。

　　就钢铁板块而言，上述钢铁行业分析师表示，在需求见底回升和市场情绪扭转的背景下，预计钢价和矿价短期内将企稳回升。由于前期矿价跌幅超过钢价，并且成本的变化存在一定滞后性，预计四季度钢铁企业盈利将有所改善，但持续时间可能随着减产的结束而中止。

　　　　短短的几个交易日，北京市场建材上涨150元/吨左右，华东市场带钢上涨了250元/吨，天津市场热轧卷板上涨幅度达到了300元/吨，唐山型钢价格更是超过了400元/吨，对市场能够起到关键性作用的钢坯价格，也出现了接近300元/吨的涨幅，在此影响之下，其他产品的成交价格，也出现了不同程度的上涨，从而形成了国内钢市阶段性上涨的态势。

　　二、市场剧烈震荡的原因

　　1、钢市在急速下坠过程中，具有阶段性反弹的要求

　　当个别品种价格已经失守了3100元/吨时，这个点位基本触及到了业内的心理底线，无论是备货的欲望，还是场外资金，开始蠢蠢欲动，说明市场本身具有强力反弹的要求和欲望，也成了本轮市场价格突然启动的原动力。

　　2、国家宏观政策导向，与市场维稳心理恰好吻合

　　国家关于对城际交通及公路、铁路等上万亿的投资计划，给市场打了一针“强心剂”，大大提振了市场信心，也正好与市场上行的欲望相吻合，助推了市场价格的大幅度上涨。

　　3、资本市场的反常暴涨，成为钢市现货上涨的前锋

　　同样是在上旬的后期，国内股市出现了出乎意料的“井喷”，沪市上涨4%以上，深市更是出现可超过6%的涨幅，对于钢材期货和电子盘影响颇深，从而大大推高了对钢材现货价格的期望值，促成了钢市价格的大幅上涨。

　　4、市场存在一种“癫狂”情绪，不排除人为因素的存在

　　当压抑已久的能量找到突破口的时候，市场的情绪十分容易失控。在长达一年多的时间了，这种“久违”了的价格上涨实在是太罕见了，对于这种突然出现的“亮光”，业内会不断把它放大，甚至是利用。在市场价格连续大幅度上涨过程中，一些资源库存也在悄然出货，而接盘手在传递着不断被推高的价格，同时也在传递着不断积累的风险。

　　三、对后市的基本看法

　　1、钢市在惯性作用下，短期内仍会被推高，但幅度会有所收窄，部分冲在前面的品种价格，会出现一定幅度的回调。

　　2、由于上游成本的滞后性下跌，已经给钢材市场筑成了一个新的价格平台，在原燃材料价格相对平稳的情况下，钢材市场波动的上部已经形成了一个压力区。

　　3、虽然钢市持续低迷，而粗钢产量长期保持在190万吨以上的日产水平，将会长期对供求关系产生影响，在目前社会库存、厂内库存依然较大的情况下，对钢市的支撑力度明显不足，不会支持钢市价格的持续大幅度上涨。

　　4、目前的一些利好，主要停留在理论和规划层面，短期内难以形成实质性的有效需求，当这种心理导向逐渐被弱化之后，市场价格将会逐渐出现“降温”态势。

　　5、无论什么样的市场，价格必须要得到成交的支撑，随着市场价格上涨，市场存货、备货的边际欲望会逐渐降下来，如果成交难以持续放大，那么市场价格就难以持续上涨。

　　6、当前市场仍然没有完全摆脱价格倒挂的局面，钢厂的价格政策也没有明确，市场用户不会主动大幅拉升价格，为钢厂去“解套”，所以，当市场价格上升一定程度之后，在操作上就会变得更加谨慎。

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